阿里巴巴大肆收购引发疑虑,投资者担忧其盈利能力或受冲击

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发布时间:2018-05-04 20:27

阿里巴巴大肆收购引发疑虑,投资者担忧其盈利能力或受冲击

2018-05-04 14:04来源:商业周刊/中文版阿里巴巴

原标题:阿里巴巴大肆收购引发疑虑,投资者担忧其盈利能力或受冲击

随着利润和收入增长放缓,阿里巴巴频频收购的行为或终于开始令其盈利受到影响。而该公司市值相比高点损失610亿美元,也反映了投资者的不满情绪。

阿里巴巴料将公布一年半以来首个利润下降的财报——主要反映出亏损业务的并表以及公司加大支出力度以抵御腾讯向零售和支付领域的进军。阿里巴巴营收料将增长53%至590亿元人民币(约合93亿美元),但这也将是七个季度以来的最小增幅。

这家中国最大网上商城正试图通过对外投资的方式来摆脱核心业务增长放缓的局面。阿里巴巴为进军物流、云计算、在线视频和实体零售业所付出的代价就是毛利率遭到侵蚀,并且进一步远离公司一度珍视的“轻资产”理念。再加上全球科技股的下跌,该股自1月创下纪录高点以来已经回落超过10%。

阿里巴巴进入商超领域

瑞银分析师Jerry Liu表示,毛利率的下滑可能深入到下一个财年。其发表研报称,“我们预计2019财年的利润率将会下降,然后才会稳定下来,长期而言将出现改善。阿里巴巴的大部分举措都处于早期阶段,近期该公司向视频和支付业务投资巨大。”

这也同样适用于腾讯,该股自1月23日见顶以来,已经损失超过1000亿美元的市值。

马云正试图将阿里巴巴打造成业务横跨网上零售、云计算等领域的互联网巨无霸。Janchor Partners Ltd.创始人兼首席投资官何志安认为,这家总部设在杭州的巨头会在10年内成为一家市值上万亿美元的公司。Janchor Partners管理着40亿美元资产,其2012年对阿里巴巴的股权投资价值已增长数倍。

在阿里巴巴5月4日公布业绩时,投资者将关注其全年营收指引。Jerry Liu估计,其2019财年的收入增长率将在40%-45%之间。而公司对截至2018年3月年度的营收增速预测是48%。

阿里巴巴的主要市场正在饱和,并且它还需要抵挡腾讯的进攻——从电子商务、云计算、支付、娱乐、到甚至是实体零售领域的方方面面。腾讯已经急剧加大了在这些领域的投资力度。

腾讯重金入股永辉超级物种

阿里巴巴决定全面控制几家亏损公司是利润率将继续下降的另一个原因。该公司4月表示全盘收购饿了么,给后者的企业估值为95亿美元。

对饿了么的并表料将在6月当季才会开始,但阿里巴巴已经因所收购的亏损业务——菜鸟物流和优酷视频而影响盈利。该公司还向东南亚网购平台Lazada追加投资,并且入股蚂蚁金服33%股权。

最后,阿里巴巴还在数据中心业务上花费力气,以保持其在中国云计算领域的领先地位。摩根大通估计到2021年这个市场的规模可能达到1520亿元人民币,而阿里巴巴可以占据该市场的60%,相比2017年的市占率翻一番。

撰文:彭博社 编辑:齐宇琨

延伸阅读:阿里收购中国大陆领先芯片公司中天微

阿里巴巴集4月20日团宣布,全资收购中国大陆唯一的自主嵌入式CPU IP Core公司——中天微系统有限公司(以下简称“中天微”)。不过,阿里巴巴尚未披露具体的收购金额。阿里巴巴CTO张建锋表示,收购中天微是阿里巴巴芯片布局的重要一环。IP Core是基础芯片能力的核心,进入IP Core领域是中国芯片实现“自主可控”的基础。

中天微创始人严晓浪公开称:“中天微团队致力于推动国产CPU自主研发创新能力,加入阿里巴巴后,希望通过阿里强大的技术平台和生态系统整合能力,推动国产自主芯片大规模商用,为加速推进‘中国芯’在各领域的应用做出贡献。”

中国工程院院士、CCF名誉理事长李国杰在4月18日的一个计算机科技论坛上指出:“在芯片制造工艺上,我们和美国的实力差一代到两代。我们现在能做到14nm工艺,且工艺还不是很完整,而国外已经做到了10nm到7nm。”中科院计算所研究员、龙芯处理器负责人胡伟武在同一论坛上称,中国的芯片产业人才培养极不平衡,应用型人才很多,基础研究人才很少。中国计算机学会(CCF)秘书长杜子德表示,中国长期对基础研究重视不够,对核心技术和平台重视不够,是值得深刻反思的问题。

在收购芯片公司的同时,阿里巴巴达摩院正研究名为Ali-NPU的神经网络芯片。达摩院对外介绍称,Ali-NPU的性能十倍于当下市场上主流CPU、GPU架构AI芯片,成本和功耗却只有它们的一半,性价比在40倍以上,阿里巴巴可以通过云计算能力输出的方式将该芯片应用于各行业。Ali-NPU的研发将加速AI在商业场景的运用,借此提升效率,降低成本。不过,凤凰科技频道指出,Ali-NPU是一款神经网络芯片,专门处理图像和视频识别、云计算等AI推理运算问题,暂时无法代替CPU、GPU等通用芯片,对“中国芯”起到助推作用,然而,国产芯片的道路还很长。

目前,达摩院的芯片研发团队分布在美国和上海,总数有几十人,2018年年底可能会增加到一百人。阿里巴巴还投资了多家芯片公司,例如寒武纪、Barefoot Networks、深鉴、耐能(Kneron)、翱捷科技(ASR)。

整理编辑:方李敏

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